61股获买入评级

求一篇中远航运股票分析论文

中远航运股份有限公司(简称:中远航运)是由广州远洋运输公司作为主发起人,联合广远海运服务有限公司、广州外轮代理公司、深圳远洋运输股份有限公司和广州中远国际货运有限公司于1999年12月8日共同发起成立的。公司于2002年4月18日在上海证券交易所挂牌上市,标志中远集团(COSCO)航运主业首次进入国内资本市场。其股票“中远航运”(600428)于2003年起成为上证180指数成份股,2005年先后入选沪深300指数成分股和上证50指数成分股。公司注册资金65520万元人民币,拥有和控制重吊船、半潜船、滚装船、多用途船、汽车专用船和杂货船等各类型船舶90艘共141万载重吨。
中远航运在COSCO的旗帜下,凭着举重若轻的实力、举轻若重的精神,以国际船舶所有人和国际航运经营人的身份,努力构建先进、合理、灵活的特种船队结构,具有竞争型吨位储备的特种船规模。公司以不定期船为主要经营方式,构建在远东-孟加拉航线、远东-非洲航线、远东-波斯湾、红海航线上的竞争优势,以杂货远洋运输市场中超长、超重、超大件、不适箱以及有特殊运载、装卸要求的货载运输为主要市场,是从事专业化特种杂货远洋运输的公众上市公司。
企业价值观:
经营效益最大化,公司价值最大化,股东回报最大化。
企业精神:
举重若轻的实力,举轻若重的精神。
2007年4月7日,《董事会》杂志评选出的“第三届中国上市公司董事会金圆桌奖”颁奖典礼在上海举行,中远航运荣获“优秀董事会”奖,并在30家获此奖项的上市公司中,排名第一。
公司半潜船、重吊船毛利率稳定。上半年公司业绩主要来自于这两块业务。受整体航运运费水平的下降,公司杂货船与多用途船收入与盈利也出现了大幅下降。多用途船作为公司2008年最大的盈利来源,在2009年上半年实现了20000$/d的租金水平,现在也有10000$/d的水平,应该说从一个周期来看,这样的水平是不错的。杂货船的盈利能力较差。汽车船盈利能力也较弱,但公司长期看好汽车船市场。
10月份业绩或将改善。7、8、9三月本来也是每年相对低点,应该也是这一轮的底部。从10月份开始或将看到明显环比增长。机械出口、钢材出口,两者肯定反映到公司运量中去。由于绝大部分货为提前几个月订货,最短2-3个月。完成到变成报表上的又有滞后,因此业绩并不反映当前运费水平,上半年的BDI的上涨也没有明显在公司业绩中反映。现在预计,四季度可能会有比较好的数据。
公司业绩触发点在于机械与钢材的出口。公司运输中,进口收入只占比15%,进口的70%为干散货,这一部分直接受BDI波动影响。作为特种船运输公司,在运费定价上公司主要采取case by case的定价机制,但整体业绩表现上,公司的业绩还是与BDI表现高度相关。由于公司运输的出口物资主要是从远东流向东南亚及非洲国家,因此对其四季度出口的增长我们较有信心。
公司船队发展以多用途船与重吊船为主。公司将围绕多用途船与重吊船为主构建自己的船队。由于看好油价的表现,也就看好海上钻井平台建设,公司因此将适度发展半潜船的规模。汽车船尽管目前盈利能力较弱,但从长期来看,公司对中国的汽车出口相对乐观,也将适度发展。由于杂货船盈利较差,公司目前已有15条杂货船退出。计划中,2009、2010、2011年公司将分别有3艘、7艘、4艘船舶交付,其中2艘为半潜船,12艘多用途船。此计划不包括公司在目前船价下跌环境下,可能出现的新的船舶交易。
建议买入中远航运。中远航运这家公司应该关注其低成本扩张能力和船队结构的调整。现有的确定计划中,公司2010、2011年各有一艘半潜船交付,多用途船明年将交付6艘,2011年3艘。同时公司也在寻找在船价低迷时船队结构调整的机会。因此我们相对看好公司的质地变化。其次,我们认为公司四季度的运量将会有一个明显的增长,BDI在四季度也将会有一次反弹机会,综合两者,我们在航运业将经历一轮几年甚至十几年的相对低迷期时,看好2009四季度的交易性机会,给予公司买入评级二级市场上,该股近期呈现回调整理走势,量价配合良好,今日该股小幅低开,盘中震荡走高,成交量同比有所放大,短期该股有望在量能配合下强势上攻,投资者可重点关注

2012年000061股票发展如何

机构重仓库,筹码高度集中,且处于底部,持股等涨,现第一压力位8.47元如有效突破这一压力位还可看高,不足处是盘子大。只有蓝筹股启动,它才会动。

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